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新纶科技股票剖析:与孚能科技臻战微合干,铝

2019-12-02 01:31来源:原创 浏览数:

  原题目:新纶科技股票剖析:与孚能科技臻战微合干,铝塑膜龙头扬帆宗航

  新纶科技(002341)

  事情:公司颁布匹公报, 公司下面全资儿分店新纶骈材与孚能科技签名《战微合干与铰销框架协议》。根据协议,新纶骈材与孚能科技臻战微合干,铰进触动力锂电池铝塑膜的国产募化消费供应;己 2018 年 5月到 2020 年 12 月,孚能科技向新纶骈材铰销锂电池用铝塑膜产品,铝塑膜需寻求方案为累计 1,900 万平方米,累计金额估计不低于 5 亿元。

  装置靖孚能科技中心供应商位置,跻身铝塑膜龙头另日却待

  2017 年中国锂电池铝塑膜的需寻求量同比增长 47%到 1.4 亿 m2,估计不到来 5 年铝塑膜年均骈合增快超 30%。铝塑膜是绵软包电池中心材料,技术壁垒高,此前由日本 DNP、昭和等微少半企业据,国产募化比值缺乏 10%。公司于 2016 年完成了对日本穹隆版印刷旗下月产能为 200 万 m2的铝塑膜项目收买进,并规划在日州确立两套月产能均为 300 万方的铝塑膜消费线,方案接踵于 18 年二季度、19 年二季度转入试消费,正式投产之后,将结合日州 600 万方+日本 200 万方的月产能,成为全球最父亲铝塑膜供应商。而孚能科技干为绵软包触动力电池龙头, 2017 年触动力电池体系出产货量进入全球前什位,在迨用车中排名第叁。此次签名铰销合同后,公司铝塑膜产品将占孚能科技铰销尽量的 90%,进壹步装置靖中心供应商的位置,为公司业绩增长带到来保障,估计 18 年铝塑膜项目将贡献 6 亿元以上营收,5000 万元以上净盈利,到臻翻加倍长。

  电儿子干用材料持续充分,并表仟洪电儿子拓广大为怀下流客户

  公司 17 年盈利首要贡献到来己于电儿子干用性胶膜,是国际独壹壹家却以写入苹实 BOM 清单的干用性胶带消费企业。当前公司产品已成带入苹实、OV、叁星、DELL 、亚马逊等供应链,电儿子干用性胶膜项目产能使用比值和经纪业绩持续充分增长,估计 2018 年却完成营收 15 亿元摆弄,增快却臻 80%;估计却完成净盈利 2.3 亿元摆弄,增快却臻 80%。余外面,公司二季度顺顺手并表仟洪电儿子, 仟洪 2017-2019 年的业绩允诺言为 1.1 亿、1.5 亿、1.9 亿元,此次并表将大力增厚公司业绩。更要紧的是,仟洪是 OPPO、VIVO 的主力模切商,此次收买进却发挥动壹道优势,借势将干用性胶膜产品进壹步打进 OV 供应链。

  转型项目接力进入收成期,护持“买进入”评级

  公司转型项目接力进入收成期,考虑到仟洪并表,估计 2018-2020 年凡例净盈利为 4.6/7.6/12.4 亿元,对应 EPS 为 0.41/0.68/1.1 1 元,对应 PE 为 34.6/20.7/12.7 倍,护持“买进入”评级。

  风险提示:项目确立不如预期;客户开辟不如预期;研发不如预期。